อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคือการคำนวณที่ใช้วัดโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจ พูดง่ายๆ คือ เป็นวิธีการตรวจสอบว่าบริษัทใช้แหล่งเงินทุนต่างๆ เพื่อเป็นทุนในการดำเนินงานอย่างไร อัตราส่วนนี้วัดสัดส่วนของสินทรัพย์ที่ได้รับทุนจากหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่ได้รับทุนจากทุนหรือทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนยังเรียกว่าอัตราส่วนความเสี่ยงหรืออัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ ซึ่งเป็นวิธีที่รวดเร็วในการพิจารณาความสามารถในการละลายทางการเงินที่บริษัทใช้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การคำนวณนี้ให้แนวคิดว่าบริษัทใช้หนี้เป็นทุนในกิจกรรมการดำเนินงานมากน้อยเพียงใด การคำนวณนี้ยังช่วยให้เข้าใจถึงความเสี่ยงของบริษัทต่อดอกเบี้ยหรือการล้มละลายที่เพิ่มขึ้น (อัตราการล้มละลาย)
ขั้นตอน
ส่วนที่ 1 จาก 2: ดำเนินการวิเคราะห์และคำนวณพื้นฐาน
ขั้นตอนที่ 1 กำหนดมูลค่าหนี้และทุนของบริษัท
ค้นหาข้อมูลที่จำเป็นในการคำนวณเหล่านี้ในงบดุลของบริษัท ก่อนหน้านี้ คุณต้องตัดสินใจว่าบัญชีงบดุลใดที่จะรวมในการคำนวณหนี้
- ทุนหรือทุนหมายถึงกองทุนที่มาจากผู้ถือหุ้น (ผู้ถือหุ้น) บวกกับรายได้ของบริษัท งบดุลของบริษัทต้องมีหมายเลขกำกับเป็นทุนทั้งหมด
- เมื่อกำหนดมูลค่าของหนี้ให้รวมดอกเบี้ยค้างจ่าย หนี้ระยะยาว เช่น ตั๋วเงินจ่ายและพันธบัตร รวมทั้งต้องแน่ใจว่าได้รวมจำนวนหนี้หมุนเวียนระยะยาวไว้ด้วย สามารถพบได้ในส่วนบัญชีเจ้าหนี้กระแสรายวันของงบดุล
- นักวิเคราะห์มักจะไม่รวมหนี้สินหมุนเวียน เช่น ตั๋วเงินจ่ายและเจ้าหนี้ค้างจ่าย รายการเหล่านี้ให้ข้อมูลเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับระดับการละลายของบริษัท เนื่องจากไม่ได้สะท้อนถึงพันธะสัญญาระยะยาว นอกเหนือจากการดำเนินธุรกิจในแต่ละวัน
ขั้นตอนที่ 2 ระวังค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ระบุไว้ในงบดุล
บางครั้งบริษัทไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายไว้ในงบดุล เพื่อทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนดูดีขึ้น
- คุณต้องรวมหนี้สินจำนวนหนึ่งออกจากงบดุลเมื่อคำนวณหนี้ ค่าใช้จ่ายตามสัญญาเช่าดำเนินงานและเงินบำนาญที่ยังไม่ได้ชำระเป็นรายการหนี้สินนอกงบดุลสองรายการที่พบบ่อยที่สุด ค่าใช้จ่ายเหล่านี้มักจะมากพอที่จะรวมอยู่ในการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
- หนี้อื่นๆ ที่ต้องพิจารณาอาจมาจากการร่วมทุนหรือการเป็นหุ้นส่วนจากการวิจัยและพัฒนา สแกนบันทึกทั้งหมดในงบการเงินและค้นหาหนี้สินที่บันทึกนอกงบดุล รวมทุกอย่างที่มีมูลค่าสูงกว่า 10% ของดอกเบี้ยทั้งหมดที่ต้องชำระ
ขั้นตอนที่ 3 คำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
หามูลค่าของอัตราส่วนนี้โดยการหารหนี้ทั้งหมดด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น เริ่มต้นด้วยส่วนที่ระบุในขั้นตอนที่ 1 และใส่ลงในสูตรต่อไปนี้: อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมด ผลที่ได้คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัทมีหนี้สินดอกเบี้ยระยะยาว 4,026,840,000 รูปี - บริษัทยังมีทุนรวมของ Rp13,422,800,000, -. ดังนั้นบริษัทจึงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.3 (4,026,840,000 / 13,422.8 ล้าน) ซึ่งหมายความว่าหนี้รวมคิดเป็น 30% ของทุนทั้งหมด
ขั้นตอนที่ 4 ดำเนินการประเมินพื้นฐานของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท
เมื่อคุณคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทของคุณเสร็จแล้ว คุณสามารถเริ่มพัฒนาแนวคิดเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทได้ ต่อไปนี้คือสิ่งที่ควรคำนึงถึง:
- ค่าอัตราส่วน 0.3 หรือน้อยกว่านั้นถือว่ามีประโยชน์โดยนักวิเคราะห์หลายคน แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลายคนสรุปว่าความสามารถในการละลายที่น้อยเกินไปนั้นแย่พอๆ กับความสามารถในการละลายที่มากเกินไป ความสามารถในการละลายที่น้อยเกินไปหมายความว่าผู้บริหารไม่กล้าที่จะเสี่ยง
- ค่าอัตราส่วน 1.0 บ่งชี้ว่าบริษัทจัดหาเงินทุนให้กับโครงการด้วยการผสมผสานระหว่างหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นที่สมดุล
- ค่าอัตราส่วนที่มากกว่า 2.0 แสดงว่าบริษัทกู้ยืมเงินเป็นจำนวนมากเพื่อใช้ในการดำเนินงาน ซึ่งหมายความว่าเจ้าหนี้มีเงินในบริษัทมากเป็นสองเท่าของผู้ถือทุน
- อัตราส่วนที่ต่ำกว่าหมายความว่าบริษัทมีหนี้สินน้อยลงและช่วยลดความเสี่ยงได้ บริษัทที่มีหนี้น้อยก็มีความเสี่ยงน้อยที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการเปลี่ยนแปลงของเงื่อนไขสินเชื่อ
- บางบริษัทจะยังคงเลือกการจัดหาเงินทุนโดยใช้หนี้แม้ว่าพวกเขาจะรู้ว่าความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การจัดหาเงินทุนโดยใช้หนี้ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถเข้าถึงเงินทุนได้โดยไม่กระทบต่อสถานะความเป็นเจ้าของ บางครั้งสิ่งนี้ยังนำไปสู่รายได้ที่สูงขึ้น หากบริษัทที่มีหนี้มากมีกำไร เจ้าของจำนวนน้อยก็จะทำเงินได้มาก
ส่วนที่ 2 จาก 2: วิเคราะห์ให้ลึกขึ้น
ขั้นตอนที่ 1 พิจารณาความต้องการทางการเงินของอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการ
ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง (สูงกว่า 2.00) เป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วง อัตราส่วนนี้แสดงเลเวอเรจหรือความสามารถในการชำระหนี้ในปริมาณที่เป็นอันตราย อย่างไรก็ตาม ในบางอุตสาหกรรม อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงถือว่าเหมาะสม
- ตัวอย่างเช่น บริษัทก่อสร้างใช้สินเชื่อเพื่อการก่อสร้างเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการส่วนใหญ่ แม้ว่าสิ่งนี้จะหมายถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง แต่บริษัทก็ไม่มีความเสี่ยงจากการล้มละลาย เจ้าของโครงการก่อสร้างแต่ละโครงการโดยทั่วไปจ่ายเพื่อชำระหนี้
- บริษัทการเงินอาจมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง เพราะพวกเขายืมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำและให้กู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยสูง อีกตัวอย่างหนึ่งคืออุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง เช่น บริษัทการผลิตหรือบริษัทผู้ผลิต บริษัทเหล่านี้มักจะยืมเงินเพื่อซื้อวัตถุดิบสำหรับการแปรรูปในโรงงาน
- อุตสาหกรรมที่ไม่ต้องการเงินทุนเข้มข้นอาจมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า ตัวอย่าง ได้แก่ ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และบริษัทบริการมืออาชีพ
- ในการประเมินว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทอยู่ในขอบเขตที่สมเหตุสมผลหรือไม่ ควรเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน และ/หรืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในช่วงเวลาก่อนหน้า
ขั้นตอนที่ 2 พิจารณาผลกระทบของหุ้นซื้อคืนต่ออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
การซื้อคืนหุ้นทุนซื้อคืนจะลดบัญชีทุนของผู้ถือหุ้น ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
- การซื้อหุ้นทุนซื้อคืนทำให้ทุนของผู้ถือหุ้นลดลงและทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบโดยรวมต่อผู้ถือหุ้นอาจเป็นประโยชน์ เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายอื่นได้รับส่วนแบ่งรายได้สุทธิและเงินปันผลมากขึ้น โดยไม่มีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้น
- ความสามารถในการชำระหนี้ทางการเงินได้รับการปรับปรุงโดยการซื้อหุ้นซื้อคืน ในขณะเดียวกัน ความสามารถในการละลายในการดำเนินงาน (อัตราส่วนของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่) ก็ไม่เปลี่ยนแปลง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ต้นทุนการผลิต ราคา และอัตรากำไรจะไม่ได้รับผลกระทบ
ขั้นตอนที่ 3 พิจารณาคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
เมื่อบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง นักวิเคราะห์ทางการเงินจำนวนมากหันไปใช้อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัท
- อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้แบ่งรายได้จากการดำเนินงานของบริษัทด้วยความสามารถในการชำระหนี้ ยิ่งให้ผลผลิตมากเท่าไร ความสามารถของบริษัทก็จะยิ่งมีรายได้เพียงพอและชำระหนี้ได้มากขึ้นเท่านั้น
- ค่าอัตราส่วน 1.5 หรือมากกว่าเป็นขีดจำกัดขั้นต่ำของอุตสาหกรรม นักลงทุนทุกรายควรพิจารณาอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ที่ต่ำ รวมกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง
- รายได้จากการดำเนินงานที่สูงทำให้บริษัทที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวสามารถชำระหนี้ของตนได้
